股市分析:投资民生银行的反思!

   19:15

  来源:一起读研报

股市分析:投资民生银行的反思!

  笔者一直投资了民生银行,作为曾经的“招行”,投资民生银行这几年给我带来很大的机会成本,可以说是我投资的众多银行里面收益最差的一个了,痛定思痛,如何反思最近几年投资民生银行的得失呢,能给我带来怎样的教训呢。首先我们先来回测一下民生银行近5年的成绩,分红再投,看一下最近5年的年化值,以及相关数据的比较。

  首先我们从5年前的2014年开始观察,13年的年报民生银行是从14年3月29日公布,当天的股价为7.66元,roe为23.3%,pb为1.1,10送2股派1元,假设我们购入股,价值为元,2014年6.25日分红后收盘价买入,当天价格为6.25元,我们变成股+375元,随后15年1月9日14年中报分红买入,我们变成股+260元。

  到了2015年3月31日,14年年报发布,当天价格为9.7元,我们此时的股票的价值为*9.7+260元=元,年化值达到54.8%,当然这得益于牛市。

  依次类推,我们算出这5年民生银行的收益率,详情见下图:

  68de3c30e0124b1cb8004223756864fe.jpeg打开UC浏览器 查看更多精彩图片

  从表中可以看出:

  1. 从14年到19年民生银行的roe从 23.23%---20.41%---16.98%---15.13%---14.03%-12.94%;

  2. Pb从1.1---1.38---1.1---0.93---0.8---0.69

  3. 年化值从54.8%--21.76%---12.04%--8.50%---6.10%

  假如我们从14年开始买入,那还好,假如我们从15年或16年或17年或18年买入

  其中我们从价值表可以看出------—

  四年可以说是毫无收益,甚至还亏损,对比其他大行惨不忍睹。

  究其原因,其实我们可以从roe变化看出一点,roe的逐渐降低导致pb不断降低,发展的缓慢导致了估值越来越低,再加上分红的少及不稳定,应该说在银行里面估值靠后理所应当。此外,投资者对其坏账的担忧,大股东的担忧也直接导致其估值不断变低。

仅提供信息存储空间服务。

  民生银行

  roe

  年化值

  pb

  招行

  阅读 ()

达到当天最大量